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“B端互联网公司”对监管不是免疫的，但是拥有一定的缓冲空间。例如，电商行业监管的趋严会影响一些网店的销售额，这种影响不会立即、完整地传导到技术支持和代运营商；游戏行业确实受到了监管的很大影响，但是游戏公司购买数据服务的意愿反而可能提高。我们认为，在互联网整体监管风险尚未充分释放的情况下，“B端互联网”商业模式的优势比较明显，可以成为投资者的“避风港”。

我曾经用人肉齿轮来形容过碧桂园的机制，虽然用词刺激了点，但大概意思其实并没有错。所以在这样高压且冷漠的工作环境里，碧桂园的员工基本上就是呈现两种状态：要么为了收入我忍，忍不下去对这家公司就是各种的恨。碧桂园的合伙人制度把利益这件事最大程度的让给了个人，但是碧桂园却很少有把荣誉感这件事让给个人。

东吴证券：弱资质城投风险加大未来随着置换窗口关闭，置换给城投平台带来的信用支持效应将会终结，部分财政支持力度或平台重要程度一般、地方财力不充足的弱资质城投平台可能在资管新规带来的非标紧缩、再融资渠道收窄中面临现金流紧张等问题，需要持续关注风险事件对板块估值的冲击，加强甄别。建议筛选存量债务举债合法合规，具有较充足的经营性资产，且能产生持续稳定现金流的城投平台。（中国证券报 王姣 整理）

互联网金融：2014年，“互联网金融”首次被写入《政府工作报告》；央行副行长李东荣表示，互联网金融是新生事物，要发挥它的正面作用。2015年7月，央行等十部门发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，表示“支持互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台”。截止2015年，互联网金融的“牌照体系”基本健全，“一行三会”分别监管七张牌照。在执行过程中，央行强调“简政放权，适度监管”，地方金融办发挥着较大作用。

对办税服务厅的疫情防控工作，王军也十分关心。他边仔细查看服务厅内疫情防控指引和用品的配备情况，边详细询问门厅过道、电梯楼道、办税窗口、柜台桌椅、自助办税终端等是否全面消毒，办税引导和人员疏导等防控措施是否全面落实，并强调当前疫情防控形势依然严峻，各级税务机关要时刻紧绷思想之弦，始终保持战时状态和决胜信念，在疫情防控上再加力，特别是办税服务厅直接面向广大纳税人、缴费人，是税收工作的第一线，也是税务部门在疫情防控中保障人民群众生命安全和身体健康的最前沿，做好办税服务厅的疫情防控工作既关系到税务干部的安全，也关系到广大纳税人、缴费人的安全，一定要严上加严、严防固守，坚决不留隐患、不出疏漏，尽全力保障办税服务厅所需防护用品和设施到位，尽全力保障一线工作人员合理配置和身体健康，尽全力为广大纳税人、缴费人营造安全放心、高效便利的办税缴费环境。

在我们的研究框架中，将主流互联网公司划分为“五个圈子”，以用户基数为横轴，用户黏性为纵轴。用户基数的衡量标准是MAU（月活）、DAU（日活）、注册用户等；用户黏性的衡量标准是月均使用频率、使用时间、付费用户占比、竞争对手的替代性等。我们划分的“五个圈子”如下：