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2015年~2017年，行动教育资产负债率分别为54.37%、63.60%、65.90%，资产负债率整体较高。公司称，资产负债率的上升主要系公司预收账款增加所致。（额，收钱收多了才导致资产负债率上升的，这算是甜蜜的烦恼么……）事实证明行动教育所言非虚。2015年~2017年，公司预收账款余额分别为1.79亿元、2.27亿元和3.51亿元，占全部负债的比例高达85.14%、85.77%和87.65%。

撬动6万亿社会资本2015年，国家集中出台一系列关于政府投资基金的政策后，政府引导基金从中央到地方遍地开花，目前已成为私募股权市场最重要的母基金（LP）之一。据投中研究院统计数据显示，截至2019年6月底，国内共成立1311只政府引导基金，政府引导基金自身总规模1.97万亿元，政府引导基金下的子基金规模则约6.26万亿元。

学易时代咨询创始人吕森林指出，加盟引发的行业乱象客观存在，加盟商和品牌方都要“自正其身”。品牌方在具有连锁经营资质的前提下，开展正规加盟，规范加盟商的准入门槛，同时应对预付金进行第三方监管。“如果加盟店因经营不善而闭店，也会对品牌本身造成伤害，并成为恶性循环。而如果造成社会性事件，对品牌更可以说是毁灭性的打击。所以在经营管理、师资培训和招生上的‘重度’服务也该成为必然。”

其次是省级政府引导基金，数量和自身规模占比分别为23.7%和34.3%。“一市一策”的现状让政府引导基金为争取头部创投机构的入驻，在基金管理费率、让渡超额收益等方面各出奇招。例如，深圳市天使投资引导基金的子基金采取项目“即退即分”和基金整体“先回本后分利”原则，在符合要求的情况下可将投资于深圳地区项目所得全部收益让渡给子基金管理机构和其他出资人。这一优惠政策吸引了天图投资、平安投资、基石资本这些本来倾向于PE阶段投资的创投机构参与，投向深圳本地的种子期初创企业。

进一步梳理可以发现，截至昨日收盘，沪深两市共有157只个股最新动态市盈率低于10倍。其中，深康佳A（2.4倍）、嘉凯城（3.55倍）、光明地产（3.94倍）、宁波联合（4.003倍）、万业企业（4.56倍）、华夏银行（4.74倍）、华菱钢铁（4.74倍）和武汉中商（4.93倍）等个股最新动态市盈率均低于5倍。

第三，关税下降趋零过程，有利于倒逼中国制造业提升自主品牌、自主创新加速，更主动地参与国际市场竞争。以汽车产业为例，现在国内的汽车制造厂商一年生产2500万辆汽车，如果取消壁垒，关税为零，会不会涌进大量的进口汽车，冲击中国国内的汽车市场？这话乍听起来，似有道理。