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从定性角度，时间的周期规律、社融拐点后推、库存拐点前推、广谱利率滞后传导等线索交叉形成印证，共同指向Q2-Q3是本轮A股非金融企业盈利的低点，而后步入新的回升周期——（1）过去四轮A股企业盈利回落周期一般是7-8个季度，本轮盈利回落周期至19Q2已是9个季度，同比基数下移会形成向上支撑。（2）历史上社融底领先于盈利底1-2个季度，19年初社融触底温和回升，尤其是9月中长期企业信贷的提量会进一步对盈利回升形成传导。（3）盈利底一般领先于库存底1-2个季度，随着PPI企稳预期、库存周期有望Q4触底，新的补库周期开启从需求端对企业盈利产生拉动。（4）2020年中国广谱利率有望进一步回落，风险利率见顶会滞后6-12个月对企业的投融资需求产生提振，进而传导至盈利上行。

11月20日早间，时代中国控股发布公告称，发行2020年到期的3亿美元优先票据，票面利率10.95%。公司拟将票据发行所得款项净额用作其若干现有债务再融资及一般营运资金用途。从年初至今，时代中国融资发行票据或债券的年息从6.25%升至7.85%再升至8.4%，本次3亿美元优先票据的年息升至10.95%。据悉，时代中国前10个月累计实现合同销售金额476.68亿元，已经实现550亿元全年销售目标的86.7%。

三季报利润增速[1]触底微升：A股总体三季报利润增速回升到6.5%（中报利润增速6.3%）；A股剔除金融三季报利润增速微升至-2.8%（中报利润增速-3.2%）。（注：盈利增速是指“归母净利润同比增速”，下文同）利润环比增速符合季节性。A股整体的三季度单季利润环比二季度下降6.2%，略低于10年以来中位数的-6.0%。A股剔除金融三季度单季利润环比二季报下降3.5%，略低于10年以来中位数的-3.2%，基本符合历史季节性规律。

澎湃新闻：在澳门，廉政公署的社会地位怎么样？贺一诚：从先后抓了几个司长和检察长来讲，我们的廉政公署还是独立性比较强的，不受司法机关的领导，它是独立的部门，直接上司就是特首，香港也是。廉政公署在澳门回归之前也是存在的，回归前后都是很独立的操作。

对于2018财年业绩亏损，新世界百货表示，主要源自对主要四家百货店作出的商誉减值亏损1.08亿港元，物业、厂房及设备的减值亏损7270万港元，以及预付款、按金及其他应收款项的减值亏损810万港元，及与收购一间附属公司有关的弥偿公平值亏损520万港元。

进口奶占半引发争议三鹿事件后，为淘汰落后产能，国内奶牛存栏数量和生乳产量持续下滑，进口大包粉成为填补巨大市场需求的主力军，这在行业内日渐引发争议“现在全国市场上泌乳牛只有200万头，全年原奶产量就1800万吨，但是我们的乳制品产量，折合为液态是3500万吨，多出来的1700万吨，要不是还原奶，我也不知道哪里来的。”宋慧亭有些气愤地说。宋慧亭在上海和江苏一带经营三家牧场、一家饲料公司，被称为“上海滩养牛大王”。